✔️에너지

유가는 이란 관련 지정학적 긴장 고조와 달러 약세, 공급 차질이 겹치며 상승 압력이 우세했으나 러시아, 우크라이나, 미국 간의 3자 협상 재개 가능성은 상승폭을 일부 제한했습니다.

트럼프 대통령이 또다시 이란에 대한 군사 개입 가능성을 경고했습니다. 트럼프 대통령은 전일 SNS를 통해 "거대한 함대가 이동 중"이라며, 베네수엘라와 마찬가지로 필요하다면 신속하고 폭력적으로 임무를 수행할 준비와 의지가 있다고 강조했습니다. 루비오 미 국무장관도 미 상원에서 열린 청문회에서 이란 정권은 그 어느 때보다 약해져 있으며, 시위대의 핵심 불만인 경제 붕괴를 해결할 방법이 없다고 언급했습니다.

이란 정부는 지난 수년간 일명 '저항의 축'으로 알려진 예멘 후티 반군, 레바논 헤즈볼라, 가자지구 하마스 등에 대한 군사적·경제적 지원을 통해 미국 및 이스라엘과 소모전을 벌여왔습니다. 또한 이스라엘과의 쌍방 본토 공격으로 방공망이 소실됐고 주요 핵시설마저 폭격당하는 등, 현재 이란의 방어 능력과 무기, 그리고 군자금이 현저히 낮아진 상황입니다.

다만 미 정부도 이란의 종교적 지위나 중동 지역 내 위상 등을 고려했을 때, 베네수엘라 사례와 같은 축출이나 납치는 어려울 것이라는 판단입니다. 이란 화폐 가치는 달러당 160만 리알을 돌파하며 사상 최저 수준을 기록 중이며, 반정부 시위 또한 한 달째 전국적으로 발생하고 있습니다. 이란 정부는 미국이 군사적 행동을 취할 경우 즉각적이고 강력하게 대응할 준비가 되어 있다면서도, "공정하고 평등한 핵 합의는 언제나 환영한다"며 대화 가능성을 열어두었습니다.

✔️금속

전일 비철금속은 트럼프 대통령의 약달러 용인 발언에 달러 가치가 하락하자 상승했습니다.

트럼프 대통령은 최근 달러화 약세에 대한 질문에 "우려하지 않는다. 달러는 아주 잘하고 있으며 스스로 적절한 수준을 찾아가게 하고 싶다"고 답했습니다. 시장에서는 이를 약달러 흐름을 용인한다는 신호로 해석했고, 그에 따라 달러 인덱스가 급락하면서 약 4년 만에 최저 수준($95.36)을 기록했습니다. 

다만 이후 베센트 재무장관이 "미국이 엔화 강세를 유도하기 위해 개입하지 않았으며, 미국은 언제나 강달러 정책을 유지해왔다"고 언급하자 달러 인덱스는 반등했고, 달러-엔 환율은 단숨에 153엔까지 올랐습니다.

LME(런던금속거래소) 장 마감 후 발표된 FOMC(연방공개시장위원회) 결과는 예상대로 3.50~3.75% 동결이었습니다. 파월 연준 의장은 금리 동결의 가장 큰 배경으로 '예상치를 뛰어넘는 경제의 회복 탄력성'을 꼽았습니다. 

실제로 지난해 3분기 미국 GDP 성장률은 4.4%를 기록했고, 애틀랜타 연은의 'GDP 나우(GDP Now)'에서는 4분기 성장률이 5.4%로 추정되고 있습니다.

연준은 FOMC 성명서에서도 경제에 대한 자신감을 드러냈습니다. 경제 활동 평가를 '완만함(moderate)'에서 '견조함(solid)'으로 상향 조정했고, 세 차례 회의 성명에 포함했던 "최근 몇 달간 고용에 대한 하방 위험이 증가했다"는 표현을 삭제했습니다. 

이제 시장은 연준이 이번 동결을 기점으로 최소 6개월간 관망세를 유지할 것으로 보고 있습니다. CME 페드워치(FedWatch) 역시 차기 연준 의장 선출과 관계없이 2026년에는 최대 두 차례 금리 인하가 있거나, 2027년까지 금리 인하가 없을 것이라는 전망을 반영했습니다.

다만 파월 의장이 기존 우려와 달리 특별히 매파적인 모습을 보이지 않으면서 달러는 강세폭을 일부 반납했고, 강보합 마감했습니다.

- 전기동 

전일 LME의 Cash-3M 스프레드는 101C(콘탱고)까지 축소되어 단기적으로 구리 수요가 크지 않음을 시사했습니다. 

지난주 LME 선물 결제일(1월 21일)을 앞두고 현물 구리 가격이 급등하며 102B(백워데이션)라는 상당한 프리미엄을 기록했으나, 현재는 중·미 양국의 수요 부진으로 콘탱고를 유지하고 있습니다. 최근 미국에서는 CME-LME 간의 차익거래(Arbitrage) 유인이 사라지면서 오히려 미국 CME 창고에서 뉴올리언스 LME 창고로 물량이 이전되는 현상도 나타나고 있습니다. 

실제로 중국 구리 수입 수요를 나타내는 양산항 프리미엄은 18개월 만에 최저치인 톤당 $20를 기록하며 구리 가격 상승세에 제동이 걸렸습니다.

- 귀금속 

전일 귀금속은 트럼프 대통령의 약달러 용인 발언에 급등했습니다. 금 가격은 온스당 $5,600를 상회했고, 은 가격은 $119를 터치했습니다.

출처 : 삼성선물, 인베스팅닷컴