✔️에너지

미국 겨울 폭풍으로 걸프 연안 원유 생산과 정제 시설이 크게 차질을 빚으며 유가가 2.9% 급등했습니다.

강추위 영향으로 미국의 일일 생산량이 약 200만 배럴(전체 생산의 약 15%) 감소해 단기 공급 리스크가 확대되며 유가 상방 압력을 키웠습니다. 또한 미국 항공모함이 중동에 전개되고 이란과의 긴장이 지속되는 가운데, OPEC+는 3월 증산 보류 기조를 이어갈 예정이어서 공급 리스크가 당분간 유가를 지지할 전망입니다.

미국을 강타한 겨울 폭풍이 원유 생산과 에너지 인프라에 심각한 차질을 빚으며 공급 측면에서 대규모 충격을 주고 있습니다. 폴라 보텍스(Polar Vortex) 남하로 북극발 한파가 전국을 덮치면서 미국 원유 생산량이 최대 약 200만 bpd(전체 생산의 약 15%) 감소한 것으로 추정됩니다. 특히 최대 생산지인 퍼미안 분지에서 약 150만 bpd의 생산이 중단되어 주요 셰일 생산지들이 큰 타격을 받았습니다.

이 한파로 정유 설비들이 가동을 멈추거나 설비 고장, 동파 등의 문제를 겪었고, 걸프 연안의 수출이 지연되는 등 공급망 전체가 영향을 받았습니다. 일부 생산 차질은 소폭 완화되었으나, 한파 발생 시 평상시보다 약 10만~20만 bpd가량의 추가 수요가 발생하는 점도 유가 지지 요인으로 작용할 전망입니다. 한파 영향은 1월 말까지 이어질 가능성이 크다는 분석이 나오며 유가가 단기적으로 상승 압력을 받는 상황입니다.

천연가스(2월물)는 전일에도 한파 영향으로 2.3% 상승했습니다. 미국을 강타한 추위가 시장에 지속적인 충격을 주고 있습니다. 특히 겨울 한파가 집중된 동북부 일부 지역의 천연가스 현물 가격은 $170/mmBtu를 넘어 사상 최고치를 기록했고, 생산 또한 큰 타격을 입어 미국 가스 생산량이 약 92.4 Bcf/d로 2년 내 최저 수준까지 하락했습니다.

난방 수요 증가로 가스 수요는 178 Bcf/d까지 확대되는 등 수급 불균형이 뚜렷해졌고, LNG 수출용 가스 흐름도 한때 연중 최저 수준으로 감소하며 혼란이 야기되었습니다. 기상 예보는 2월 중순까지 평년보다 추운 날씨가 계속될 것으로 보고 있어, 당분간 생산 차질과 높은 수요가 가스 가격을 지속적으로 자극할 가능성이 높습니다.

✔️금속

전일 비철금속은 달러 약세에도 불구하고 재고 증가에 따른 수요 악화 우려로 혼조세로 마감했습니다.

1월 들어 구리 가격이 $13,000(상하이 선물거래소(SHFE) 가격 기준 10만 2,600위안, $14,480)를 상회하며 SHFE 재고는 지난주 22만 톤을 넘어섰습니다. 이는 한 달 전 대비 두 배 이상 증가한 수치입니다. 춘절 연휴를 앞두고 구리 재고가 증가하는 것은 일반적이지만, 현재 재고량은 해당 시기 기준으로도 10년 내 최고 수준이라는 점이 시장의 부담으로 작용했습니다.

중국 내 재고가 쌓이면서 제련소들이 잉여 생산 물량을 낮은 프리미엄으로 수출하기 시작했고, 이에 따라 비(非)중국 거래소의 재고도 큰 폭으로 늘고 있습니다. 지난주 CME 재고는 56만 톤으로 사상 처음 50만 톤을 돌파했으며, LME 재고(17.2만 톤) 또한 2025년 5월 이후 최고치를 기록하며 전 세계 총 재고량이 90만 톤을 넘어선 상황입니다.

중국 제조업체들은 SHFE 구리 가격이 톤당 10만 위안($14,426) 아래로 떨어져야 구매를 고려할 것이라고 밝히고 있어, LME 구리 가격이 단기간 내 $13,000 선을 돌파하기는 어려울 전망입니다.

- 전기동

2025년 잠비아의 구리 생산량은 전년 대비 8% 증가한 89만 346톤으로 사상 최고치를 기록했습니다. 폴 카부스웨 잠비아 광업부 장관은 올해 생산량 100만 톤 목표 달성을 자신했습니다. 잠비아는 2024년 가뭄으로 인한 수력 발전량 감소에도 불구하고 생산량을 늘렸으며, 2031년까지 300만 톤 생산을 목표로 하고 있습니다. 구리 가격 급등 덕분에 잠비아 콰차화 가치는 12월 초 이후 달러 대비 10% 이상 상승했습니다.

- 귀금속

전일 귀금속은 전반적으로 하락 마감했습니다. 금 가격은 달러 약세에 힘입어 상승했으나(+1.8%), 은 가격은 $105 선까지 하락 후 $110 대를 회복했습니다(-2.5%). 한편, 최근 랠리에 편승해 급등했던 백금과 팔라듐은 차익 실현 매물이 쏟아지며 각각 8.4%, 10.9% 급락했습니다.

출처 : 삼성선물, 인베스팅닷컴