투자전략 리포트
지금은 반등스타일
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 01-08 09:59
- 조회수 :
- 466
선행지수 개선 초기에 실적은 중요팩터가 아니다
경기개선에 대한 기대감이 높아지고 있다. <그림1>과 같이 전통적으로 유사한 굴곡을
보인 원달러와 두바이 유가 증가율 차이는 선행지수 전년대비 증가율이 조금 더 상승할
수 있음을 보여준다.
경기개선 기대감은 높지만, 최근 기업이익 추정치는 여전히 부진하다. 지난 2009년 초반
한국 선행지수 증가율이 반등할 때, 그리고 최근에도 <그림2>에서 보듯이 기업 이익개
정비율(Earnings Revision) 상하위 종목들의 성과 차이는 주춤하거나 하락하는 모습을
보였다. 증시에서 실적모멘텀의 영향력이 낮아진 것이다.
경기선행지수 증가율 반등 초반에는 실적보다는 향후 개선되는 경기에 대한 기대감이 증
시에 더 크게 작용하는 것이 일반적이다.
m130108_daewoo.pdf