투자전략 리포트
1월 월간전략: 계절성, FRB, 그리고 Vanguard
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 01-04 09:21
- 조회수 :
- 576
Risk- On Trade 연장: 우상향의 시각 유지
1월 KOSPI 예상 밴드는 1,950~2,080pt(12MF PER 9.2~9.8배, 12MF PBR
0.96~1.03배)이다.
우리가 우상향의 시각을 유지하는 것은 다음의 세 가지 이유 때문이다.
첫째, 느린 경기회복과 계절성(Weak recovery & Seasonality)이다. 글로벌 PMI는
지난 9월부터 빠르게 반등하고 있어 글로벌 경기의 바닥 통과 신호가 점차 뚜렷해지
고 있다. 그러나 2009년과 같은 V자 회복이 아니라 약하고 느린 회복이 될 것으로
판단된다. 다만 2분기 중국 춘절을 앞두고 계절적 수요, 기초 소재 업종의 재고 축적
(Restocking) 사이클이 기대된다.
m130104_hantoo.pdf