11월 중국 HSBC 제조업 PMI 지수(속보치)는 50.4pt를 기록했다. 10월(49.1pt)대비 1.3pt
상승하였으며, 2011년 10월 이후 1년 만에 경기 확장 기준치(50pt)를 상회한 것으로 나타났다.
세부 부문별로 볼 때 동 지수의 상승이 의미하는 바는 다음과 같다.
(1) 생산의 소폭 확대 가능성
생산물(output) 부문이 전월비 2.9pt 상승하였으며, 작업 잔량(work backlogs)이 전월대비
1.7pt 상승했다는 점은 생산이 확대되고 있음을 뜻한다. 특히 신규수출주문(new export orders)
이 전월비 5.1pt 큰 폭으로 증가했다는 점은, 중국의 제조업 경기가 일시적인 확장이 아닌 생산
사이클의 소폭 확대 가능성이 커지고 있음을 시사하고 있다.
(2) 재고 부담의 완화 가능성
다만, 11월 HSBC 제조업 PMI에서는 구매재고(stock of purchases)와 작업잔량(work
backlogs)이 각각 전월비 2.9pt, 1.7pt 증가한 것으로 나타났다. 이는 기업들 입장에서 완제품에
대한 재고 부담이 다소 존재함을 의미한다. (11월 2일 발표된 중국 국가통계국의 10월 제조업
PMI에서는 신규수주(+0.8pt)와 수출수주(+0.6pt)가 증가한 가운데, 주문잔량이 감소(-2.7pt)
하고 제품재고는 소폭 증가(+0.2pt)에 그쳤었음.)

m121123_hmc.pdf