투자전략 리포트
중국 증시 부진을 보는 또 다른 관점
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 10-30 13:53
- 조회수 :
- 575
2008년 글로벌 금융위기 이후 중국 경제에 대한 기대감은 성장 일변도 보다는 균형있는 발전
으로 맞춰지고 있다. 중국 정부는 기존의 수출 주도형 경제 발전에서 내수 주도형 발전 모델로의
전환을 꾀하고 있으며, 성장률의 하락은 경착륙 우려보다는 이와 같은 경제 모델 전환에서 나타
나는 불가피한 현상으로 받아들이려 하고 있다.
물론 하루 아침에 수출 주도형 경제를 내수 주도로 바꿀 수는 없는 일이기에, 유럽의 경제 위
기는 중국 경제에도 적지 않은 타격을 주었다. 한편 중국 내부적으로 사회 시스템 개혁에 대한
목소리가 커지고 있으며, 고도 성장 후유증으로 인한 사회 불안정 요인들이 눈에 띄게 증가하고
있다.
이러한 점을 고려 할 때, 중국증시의 지속적인 부진은 일견 이해가 된다. 그러나 한편으로 잘
이해가 안 되는 부분은, 중국 GDP의 성장과 비교했을 때 상해종합증시의 움직임은 너무나도 초
라하다는 것이다. 2000년 이후 중국 GDP가 4~5배 성장했음에도, 상해증시는 제자리 걸음이다.
상해종합증시가 12년 전 처음 2천 포인트를 상향 돌파했고, 지난 9월 말 상해종합증시는 2천 포
인트를 하향 돌파했다.