기업분석 리포트
삼성전기 - 3Q14 적자전환 전망
- 작성자 :
- 미래에셋증권
- 작성일 :
- 08-25 10:42
- 조회수 :
- 459
목표주가 54,000 원 하향
2014 년 실적은 영업적자 6 억원 (적전)으로 직전추정치 (363 억원) 컨센서스 (1,522억원)를 크게 하회할 전망. 삼성전자 스마트폰, 태블릿 PC 출하 부진에 따른 동사 공장 가동률 저하 및 ASP 하락이 기대보다 악화될 전망이기 때문. 갤럭시 S6 부품이 신규 출하되는 내년 2 분기까지 이익 모멘텀은 부재할 전망. 투자의견 중립 유지. 밸류에이션 산정에 있어 Target P/B 를 기존 1.2x 에서 2009 년 글로벌 금융위기 당시 low P/B 1.0x 로 하향 조정. 이에 목표주가를 54,000 원으로 기존 64,000 원 대비 16% 하향. 향후 삼성전자 갤럭시노트 4 내지는 갤럭시 S6 시장 성공이 확인되거나 동사의 신규 부품 매출 성장이 두드러지는 시점에서 투자의견 및 목표주가 상향을 검토할 계획.
미래_삼성전기_20140825091658.pdf