기업분석 리포트
한진해운 - 희망의 항해는 지속된다
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 10-02 10:29
- 조회수 :
- 453
3Q13 Preview: 기존 추정치를 하회하나 9월 운임 급락에도 선방
2014년 3/4분기 영업이익은 362억원으로 추정된다. 이는 전년 동기 및 전분기 대비 개선
된 수치이다. 컨테이너 물동량 호조(YoY 6.3%)와 7~8월 운임 상승에 따라 매출액은 QoQ
2.3% 증가할 것으로 기대된다. 9월 들어 운임이 급락하면서 당초 기대치에는 미치지 못하
는 실적이지만, BDI상승에 따른 벌크부문 실적 개선과 신항만에서의 이익을 바탕으로 우려
했던 현금 소진은 완화되면서 우려했던 유동성 위기는 다소 진정되었을 것으로 보인다.
운임 하락 속, 주가 하방경직성 존재
저점대비 25.3% 까지 상승했던 SCFI 운임지수가 9월 들어 19.4% 하락하면서 동사 주가의
조정 우려가 있는 것이 사실이다. 하지만, 다음의 이유로 동사의 주가의 추가적인 하락 가능
성은 제한적으로 판단된다.
1) 장기 지표의 개선: 최근, HR지수와
131002_1[2].pdf