2분기, 놀라운 실적 방어 능력을 보일 전망
지난 3월 내수용 자동차용강판 가격이 톤당 6.5만원 하락했다. 내수용은 전체 자동차용강판
출하량의 65%를 차지해 2분기 자동차용강판 평균제품가격은 톤당 3만원 하락한 것으로 추
정된다. 반면 2분기 열연 투입 가격은 1분기와 유사해 spread 하락이 예상되었다. 이에 우
리는 2분기 별도 기준 영업이익이 430억원으로 1분기대비 23% 감소할 것으로 전망했다. 그
런데, spread 하락을 방어하기 위해 10%에 불과하던 일본산 열연 투입 비중을 2분기에는
24%까지 늘린 것으로 파악된다. 이를 통해 230억원(증가량 21만톤 Ⅹ 톤당 11만원)의 원가
를 절감한 것으로 추정된다. 결국, 2분기 별도기준 영업이익은 우리 예상보다 230억원이 많
은 660억원으로 1분기(577억원)보다 14.7% 증가한 것으로 분석된다. 연결기준 영업이익은
936억원으로 1분기 931억원과 유사할 전망이다. 별도기준 영업이익은 늘지만 1분기에 지나
치게 높았던 해외자회사의 영업이익이 정상화되면서 줄 것이기 때문이다

 

 

 

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