SK E&S가 보유한 7,700억 상당의 China Gas Holdings의 지분가치
SK E&S의 간과된 가치인 China Gas Holdings(이하, CGH)의 지분가치를 볼
필요가 있다. SK E&S는 홍콩증시에 상장된 CGH 16.7% 지분(시가총액고려
시 7,700억원의 가치)을 보유하고 있다. SK E&S와 같은 도시가습공급 사업
모델을 갖고 있는 CGH는 중국 천연가스 수요 급증전망 및 천연가스장기 공급
계약이 본격화됨에 따라 부각받고 있는 중이다.
SK E&S의 민자발전 가치가 부각되는 여름
금년 여름 고온 다습할 전망 및 원전발전소 가동 중단으로, SK E&S 등의 민
자발전소를 보유하고 있는 종목군이 이슈화될 것으로 보인다. 전력수급 부족이
예견되던 2012년, SK E&S를 자회사로 갖고 있는 SK(003600)는 5월 저점
대비 8월말 주가는 51.3% 상승한 수준이었으며, GS EPS와 GS파워를 자회사
로 갖고 있는 GS(078930)는 6월 저점주가 대비 36.6%상승한 8월말 주가를
시현한 바 있다. 정산상한가격제도로 P요소는 하락이 불가피하나, 신규 발전소
가동으로 지난해 이상의 실적을 보일 전망이다.

 

 

 

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