기업분석 리포트
SK - 1Q13 Review: 이제부터 악재보다는 호재에 주목
- 작성자 :
- KB투자증권
- 작성일 :
- 05-16 08:48
- 조회수 :
- 889
1Q실적에서 눈에 띄는 것은 SK건설 적자전환이다. SK건설의 2013년 순이익 추정치를 보수적으로
-2,500억원 (기존 150억원, 1Q -1,767억원)으로 하향 조정하였지만, 2013년 SK의
지배주주순이익 1.4조원에서 비중은 7%로써 미치는 악영향은 제한적일 것으로 전망한다. 따라서
향후 1) 1Q 대규모 적자를 바닥으로 2Q부터 회복되는 SK건설 실적, 2) 2Q SMP상승으로 인한
가동률 증가와 신규 오성복합화력 발전소 가동에 따른 실적 증가 모멘텀이 있는 SK E&S을
고려하면, 현재 NAV대비 할인율 55.4%는 과도하다는 판단이다.
-2,500억원 (기존 150억원, 1Q -1,767억원)으로 하향 조정하였지만, 2013년 SK의
지배주주순이익 1.4조원에서 비중은 7%로써 미치는 악영향은 제한적일 것으로 전망한다. 따라서
향후 1) 1Q 대규모 적자를 바닥으로 2Q부터 회복되는 SK건설 실적, 2) 2Q SMP상승으로 인한
가동률 증가와 신규 오성복합화력 발전소 가동에 따른 실적 증가 모멘텀이 있는 SK E&S을
고려하면, 현재 NAV대비 할인율 55.4%는 과도하다는 판단이다.
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