17년 4Q Preview: 1.35조원(YoY -11.4%)이나 연간은 호실적

하나금융투자 커버리지 기준 은행(지주)의 2017년 4분기 순이익은 1.35조원으로 전년동분기대비 11.36%(YoY) 감소할 것으로 추정된다. 3분기까지 이미 2016년 연간 실적을 넘어선 이익 때문에 4분기에는 급할 게 없는 셈이다. 최대 비용을 반영하고 가겠다는 전략이다. 희망퇴직 및 성과급 지급 그리고 충당금 최대 반영 등이 예고되고 있다. 그래서 의미는 없다. 기본적인 펀더멘탈 훼손 요인도 아니고 더 나아가 2017년 실적은 사상최고치 실적을 보여줄 수 있기 때문이다.

오히려 2018년을 대비한 전략으로 봐야 할 것이다. 4분기 NIM도 그다지 나쁘지 않아 보인다. 버티기만 해도 연간 NIM은 4~5%의 상승이 가능하기 때문이다. 대출 증가율이 4~5%는 충분히 해줄 것으로 보여 이자이익이 8~10%증가함에 따라 호실적을 보여줄 수 있는 셈이다. 물론, 대손율도 매우 안정적이다.

2018년 은행은 편하다.pdf