상대적으로 투자 가시성이 높은 LG와 중화권 투자 수혜 가능 업체에 주목하자

글로벌 OLED투자의 가장 큰 축인 삼성디스플레이의 차기 A5 투자가 지연되며 많은 장비업체들의 주가는 지지부진한 상황이며 018년의 실적 불확실성이 다소 높아진 상황이다. 최근 LG디스플레이의 P10 투자에 대한 노이즈가 존재하지만 시기의 문제이지 가까운 시일 내에 재개될 것으로 전망하며 중국 패널업체들의 투자가 꾸준히 상승 추세에 있음에 따라 해당 업체 투자 수혜가 가능한 업체에 주목할 필요가 있다.

IFRS 15 도입으로 장비업체 매출 인식 변경 가능성: 진행률 ？ 인도 기준

장비업체 매출 인식은 다른 수주산업과 마찬가지로 투입 원가에 따라 진행률로 인식되어왔다. 하지만, 18년부터 IFRS 15 도입으로 매출 인식이 인도기준(예: 인도시 80%, 셋업시 20%)으로 변경되는 점이 권고사항으로 적용될 전망이다. 참고사항으로 18년으로 이연되는 수주 잔고의 매출 인식 방법은 잔여 수주액이 아닌 기존에 받았던 수주 총액(기존에 매출 인식분+ 잔여 수주잔고)이 모두 매출 인식으로 반영될 수 있어 2018년 실적 변동성이 다소 높아질 수 있겠다.

커버리지 Top-Pick: 비아트론, 덕산네오룩스,

전방업체들의 투자 불확실성이 다소 높아진 구간에서는 장비보다는 소재가 편한 구간이다. 장비 최선호주로는 18년에 의미있게 실적 성장이 가능한 비아트론, 소재는 덕산네오룩스를 제시한다. 관심종목으로 장비업종에서는 아이씨디, 엘아이에스, 케이피에스를, 소재 업종에서는 이녹스첨단소재를 제시한다.

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