DRAM 공급부족 지속

2018년 DRAM 산업은 '삼성전자의 Capa 전환(DRAM → System LSI)'과 'SK하이닉스/Micron의 공정전환 준비'가 집중되는 2Q18까지 공급부족이 지속된 후, 3Q18 수급 Balance에 진입 할 전망이다. 현재 업계 내 재고는 평년치의 50% 수준으로, 가격 급등이 나타났던 전년 동기 보다도 더욱 낮은 수준이다. 따라서 DRAM 가격은 공급부족을 우려하는 수요 업체들의 재고 Build-up이 본격화 되며, 올해 상반기와 같은 큰 폭의 가격 상승이 나타날 가능성이 높다고 판단된다.

NAND 수요 성장 재개

2018년 NAND는 업체들의 Capa 증설과 3D NAND 전환이 집중됨에 따라 공급과잉 국면에 재진입 할 것으로 보인다. 다만 분기별로 보면 '삼성전자의 평택공장 가동'과 'SK하이닉스의 M14 가동'이 집중되는 1H18에 큰 폭의 공급 과잉이 나타난 후, 3Q18부터 수급 개선이 나타날 것이다. 따라서 NAND 업체들의 실적에는 1H18 고정비 증가와 가격 하락에 따른 수익성 감소, 2H18 가동률 상승과 원가 개선에 의한 수익성 증가가 각각 반영될 전망이다.

2018년 Memory 반도체 173조원 전망

2018년 DRAM과 NAND를 포함한 Memory 반도체의 시장규모는 사상 최대치를 경신하며, 관련 Supply Chain의 실적 및 주가 상승을 이끌 전망이다.

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