업종분석 리포트
항공운송-물동량 증가 추세는 지속된다
- 작성자 :
- 신한금융투자
- 작성일 :
- 05-17 15:56
- 조회수 :
- 420
‘비중확대’ 유지, Top Picks: 대한항공, 예림당
운송의 하위 업태인 항공, 해상운송, 육상운송 모두에서 올해 하반기 물동량의 증가가 예상되는 바 운송업에 대한 투자의견 ‘비중확대’를 유지한다. 운송업종 Top pick으로 대한항공(003490), 중소형주 Top pick으로는 예림당(036000)을 선정한다.
하반기 전망: Q 증가로 경기 회복 기대감↑, 운임은 상반기 수준 예상
올해 하반기 우리나라 항공 국제 여객 수송량은 4,200만명(+9.5% YoY), 항공 화물 수송량은 153만톤(+7.3% YoY)을 전망한다. 택배 물동량은 하반기에 전년 동기 대비 14.7% 증가한 12.3억 박스를 기록하겠다. 해상운송은 올해 연간 글로벌 물동량이 컨테이너는 4.1%, 건화물이 2.5% 증가가 예상된다. 늘어나는 물동량과는 달리 하반기 운임은 공급 과잉 및 경쟁 심화로 인해 상반기와 비슷한 수준을 유지할 전망이다.
중장기 전망: ‘나비 효과’에 따른 연쇄적 변화 전망
항공의 경우 수출금액 증가로 화물 뿐만 아니라 여객 부문의 실적도 개선이 기대된다. 고부가가치 제품 비중이 높은 항공 수출의 증가로 개인의 소득이 오르고 국제 여객 수요 증가로 이어지는 선순환 고리가 만들어지기 때문이다. 꾸준한 수요 성장에도 불구하고 오랜 운임 하락을 겪고 있는 택배는 2017년 하반기부터 업체별 차별화된 전략 수립으로 1위 업체와 2위권 업체가 win-win할 수 있는 시장 내 변화를 전망한다.