Investment Points

언젠가는 끝날 사드 이슈: 중국과 일본 사이에 센카쿠 열도 분쟁이 벌어졌던 2012년, 당시 10월부터 11개월간 방일 중국인 관광객은 역성장을 이어갔고 2011년 동기간대비 28.1% 감소했다. 그러나 2013년 9월부터 급격하게 증가해 2016년 방일 중국인 관광객은 2013년대비 4.8배 증가했다. 물론 당장의 부정적인 영향을 피할 순 없겠으나 현재 우리나라와 중국을 둘러싸고 있는 사드 이슈도 영원히 지속되지는 않을 것으로 보는 것이 합리적일 것이며 지금은 사드 이후를 위한 준비를 하는 것이 필요하다는 판단이다.

Action

Top-pick은 파라다이스: 파라다이스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 19,000원으로 분석을 시작한다. 4/20 오픈하는 영종도 파라다이스 시티는 사드 이슈 영향으로 오픈 초기에는 VIP중심으로 운영될 가능성이 높지만 점차 Mass 비중을 확대하며 복합 리조트의 진가를 보여줄 것으로 기대됨에 따라 업종 Top-pick으로 제시한다. GKL은 카지노 업장만 운영한다는 점에서 과거 이상의 Multiple을 부여하기는 힘들 것으로 판단한다. 투자의견 HOLD, 목표주가 24,000원으로 분석을 시작하며 주가 하락 시 밸류에이션 및 배당 매력 관점에서 접근하는 것을 추천한다.

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