주요 이슈

- BOJ, FOMC 등 주요 이벤트가 끝나고 3분기 실적을 비롯한 fundamental로 관심이 회귀하는 국면.

- 상장은행의 3분기 이익은 2분기 호실적 이후 높아진 컨센서스를 재차 상회할 전망.

- 예상보다 잘 방어된 NIM과 견조한 대출성장에 기반한 순이자이익 호조에 주목.

산업 및 해당기업 주가전망

- 당사 커버리지 7개 은행의 3분기 합산순이익은 2조 600억원(+7.6% YoY, -4.1% QoQ)로 추정되어 컨센서스를 3.8% 상회할 전망

- 지난 6월 기준금리인하의 부담에도 불구, 7, 8월 NIM은 2분기대비 약보합 수준으로 선방. 3분기 NIM은 전분기대비 1~2bps 하락이 예상되나 이는 과거 금리인하효과에 비해 상당히 양호한 수준.

- 대출성장도 +1.8% QoQ로 견조하여 순이자이익은 전분기대비 1.5% 증가 예상. 전분기대비 일수가 하루 많은 것도 일조

- 한진해운 이외의 특별한 크레딧 이벤트가 없었고 판관비증가율도 전년동기대비 3% 이내로 양호한 비용관리 예상.

- 하반기 주가촉매로는 (1) 기대 이상의 3분기 실적 (2) 배당 play (3) 기준금리인하와 대기업구조조정 이슈의 resolution effect를 들 수 있음. 3분기 실적 면에서는 신한, KB금융이, 배당수익률에 있어서는 기업은행, DGB금융에 우선적인 관심을 권함.

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