Implication

■ 5월 들어 중국 철강재 가격은 단 한 차례의 상승도 없이 하락세를 지속

■ 월초 대비 상하이선물거래소의 철근 선물가격이 9.7% 하락한 가운데 중국 열연가격과 냉연가격은 각각 10.0%, 4.3% 하락

■ 이는 그간 철강가격 상승에 따른 철강업계의 수익성 회복 및 재가동으로 인해 지난 4월 중국 조강 생산량이 역대 최고 수준으로 올라서는 등 철강업종에 대한 우려감이 재차 확대되었기 때문인 것으로 판단

■ 철광석 가격 역시 그간의 중국 철강재 및 철광석 가격 상승을 이끌었던 외부 요인들에 대한 기대감 하락으로 10% 이상 동반 하락하였으나 이는 종전 전망치에 부합하는 것으로 크게 우려할 필요는 없는 것으로 판단

■ 지난 4월 1선 도시로 불리는 중점대도시를 비롯해 2,3,4선 도시의 토지 거래량이 모두 감소하고, 거래 면적 역시 전월 대비 8% 감소하여 향후 부동산 투자에 대한 기대감 역시 낮아진 상황. 하지만 현재 가격 조정에도 불구하고, 경기 및 그에 따른 가격의 하방경직성 역시 강화되고 있다고 판단되어 철강 업종에 대한 종전 관점 유지

■ 각국의 재정정책에 대한 집행 기대감이 커진 글로벌적인 상황 하, 향후 중국의 추가적인 경기부양책이 기대되는 만큼 우호적인 매크로 환경 지속이 지속될 것으로 예상. 또한 주가 하락을 주도하였던 원달러 환율 역시 재차 상승할 것으로 기대되는 만큼 업종 수혜 역시 지속될 것으로 판단

■ 최근 중국 철강재 가격에도 불구하고, 중국 1급 철강업체들의 경우 자체적인 출하가격 인상을 지속하고 있고, 중국 열연 내수재고가 높지 않은 것으로 파악되는 상황에서 중국 원예박람회에 따른 생산 업체들의 인위적인 감산이 시작된 만큼 철강 업종에 대한 비중확대 의견 유지

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