주요 이슈와 결론
 
- 현대차 7월 글로벌 공장출고 판매는 35.8만대(-6.0% YoY), YTD -3.6% YoY
 
⇒ 내수판매와 국내공장 수출은 전년동월대비 소폭 증가(각각 0.5%, 0.7%)했지만 해외공장 판매가 10.7% YoY 감소한 영향이 컸음, 해외공장은 지난 달에 이어 중국공장판매가 큰 폭(-30%대)으로 감소했을 것으로 추정
 
- 기아차 7월 글로벌 공장출고 판매는 23.5만대(-10.7% YoY), YTD -2.6% YoY
 
⇒ 신형 K5 투입으로 내수판매는 13.9% YoY 증가했지만 수출(-18.5% YoY)과 해외공장판매(-11.5% YoY)는 부진, 기아차 역시 해외공장 부진은 중국공장판매의 부진 심화 영향
 
 
산업 및 해당기업 주가전망
 
- 자동차업종 주가는 낮아진 기대치를 충족시킨 2분기 실적과 크게 낮아진 valuation, 원화약세 등에 근거해 7월 하순 반등에 성공, 현대차 trailing PBR 기준 0.55배(vs 2008년 저점 0.48배)에서 반등
 
- 추세적 상승을 위해서는 중국을 비롯한 신흥시장의 수요 회복이 필요, 현대기아차 중국판매 부진은 부품사에 더 큰 부담요인(완성차는 지분율 50%인 JV, 부품사는 대부분 100% 자회사 보유) 

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