업종분석 리포트
제약 - P와 Q의 시소, Q가 무거워진다
- 작성자 :
- 현대증권
- 작성일 :
- 07-09 10:24
- 조회수 :
- 527
Top Picks로 종근당과 동아에스티 제시
당사는 제약업종 Top Picks로 종근당과 동아에스티를 제시한다. 종근당은 강한 영업력으로 하반기 우수한 실적이 예상되며, 14년 예상 PER이 13.6배에 불과하다는 점이 투자포인트이다. 상위 제약사 대비 신약개발 능력이 낮다는 이유로 밸류에이션 할인을 받고 있지만, 최근 R&D능력이 크게 향상되었기에 밸류에이션 Gap메우기 과정이 있을 것으로 전망한다.
동아에스티는 작년부터 발생했던 의사와의 관계악화, 스티렌의 급여제한 가능성 등 악재는 이미 주가에 충분히 반영됐다는 판단이다. 이제 전문의약품부문의 회복, 높은 수출증가율, 시벡스트로의 미국시장 침투, 스티렌 환수금액 감소에 주목하며 매수관점에서 접근해야 할 시점이라 판단한다.
현대20140709제약.pdf