업종분석 리포트
음식료 - 음식의 제국, 불균형이 키운 양극화의 땅
- 작성자 :
- 우리투자증권
- 작성일 :
- 05-12 10:07
- 조회수 :
- 480
글로벌 기업들의 경험에 기댄 투자전략
− 한국은 ‘07~’08년 역사상 최악의 애그플레이션을 왜곡하여 경험. 정부의 강력한 가격 규제 때문. 따라서 글로벌 업체들 경험 중요. 100개 글로벌 음식료 업체들의 과거 애그플레이션 케이스 스터디 결과, 1) 당시 주가를 움직인 건 밸류에
이션보다는 실적 변화. 2) 수요 쇼크와 공급 쇼크의 경우 정반대의 주가 움직임. 3) 공급 쇼크로 인한 애그플레이션이 음식료 전반에 부정적 역할 한 점 발견
− 밸류에이션도, 실적 기대감도 공히 높아진 음식료 섹터 위험 관리 필요한 국면. Neutral로 의견 하향. 원자재 sourcing과 브랜드 제품 pricing power 강화 잠재력을 기준으로 종목 선정. CJ제일제당, 농심 선호
우리20140512음식료.pdf