투자전략: 2분기 단기 모멘텀 둔화를 반도체 비중확대 기회로 활용 권고

반도체업종 Top pick으로 ‘SK하이닉스’를 유지한다. 당사는 올 2분기에 안정적인 실적흐름을 통해 반도체 구조재편 효과를 재확인한 후 2차 상승을 본격화할 것으로 예상한다. 또한 하반기에는 자사주 매입 등 주주환원 정책이 가시화되면서 Re-rating이 본격화될 것으로 예상한다.
반도체 스몰캡 투자는 전공정 장비업체에 집중할 것을 권고한다. 반도체 장비업종 최선호 종목은 피에스케이와 유진테크를 제시한다. 이들은 valuation 메리트 뿐만 아니라 고객사가 다변화되어 있어 2014년 분기실적 흐름이 가장 안정적일 것으로 예상된다. 물론 2014년 연간실적도 사상최대 실적을 달성할 것으로 예상된다.
반도체 후공정 부품주들은 아직 때가 아닌 것으로 판단한다. 2013년 실적급감에 따른 기저효과로 2014년에는 실적개선이 예상되나, 예년수준의 수익성을 회복할 것으로 기대하기에는 아직 구체적인 시그널이 확인되지 않고 있다.

한화20140324반도체[1].pdf