정제마진, 적자 영역 지속
변동비를 감안한 싱가폴 복합정제마진은 -0.5달러/배럴 (+0.1달러/배럴 WoW, Thomson Reuters
기준 3.7달러/배럴, +0.1달러/배럴 WoW)로 소폭 반등하였다. 여전히 주력 제품인 등경유 및
휘발유 스프레드가 약세이다. 중국 Sinopec이 4Q13에 120만톤의 디젤 수출 쿼터를 할당 받아
디젤의 역내 유입이 예상되나, 10~11월 정기보수 확대와 인도의 디젤 수요 증가, 겨울철 난방
유 수요 증가에 따른 정제마진 개선이 예상된다.
계절적 비수기 진입 중, 하지만 경기 지표 개선은 긍정적
유가와 납사 가격이 소폭 하락하였음에도 불구하고 에틸렌 및 BD 가격은 각각 2.4% WoW,
7.5% WoW 상승하였다. 신규 증설된 납사크래커 및 BD추출설비가 정상적으로 가동되지 않
고 있어 공급이 타이트하기 때문이었다. 연말까지 비수기로 진입하면서 10월 중순부터는 마
진 하락이 예상되나, 중기적으로는 수요 상승에 따른 마진 개선이 예상된다. 중국과 유럽의
제조업 PMI가 기준치를 상회하는 등 확장 국면이 지속되고 있기 때문이다.

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