업종분석 리포트
미디어 - 2Q13 Preview: 분기 실적 부진과 장기 성장 탐색
- 작성자 :
- KB투자증권
- 작성일 :
- 07-17 08:37
- 조회수 :
- 4009
2Q13 미디어업종 실적은 광고경기 위축으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. 제일기획은 외형
성장이 지속되면서 valuation re-rating이 정당화될 전망이다. SBS는 광고수익 부진에도 불구 컨
텐츠 판매 확대로 연간 ROE 개선이 예상된다. CJ E&M은 모바일게임 흥행이 지속되면서 업종 내
유일하게 컨센서스를 충족시킬 전망이다. 스카이라이프는 순증가입자 증가 속도 둔화와 홈쇼핑과
의 송출계약지연으로 컨센서스를 하회하는 실적이 예상된다. 향후 미디어업종 내 차별화 포인트는
컨텐츠 판매 확대를 통한 광고 의존도 축소 여부에 달려 있으며, KBS수신료 인상 여부 및 UHD 환
경 도래가 2014년 실적 모멘텀으로 작용할 전망이다.
성장이 지속되면서 valuation re-rating이 정당화될 전망이다. SBS는 광고수익 부진에도 불구 컨
텐츠 판매 확대로 연간 ROE 개선이 예상된다. CJ E&M은 모바일게임 흥행이 지속되면서 업종 내
유일하게 컨센서스를 충족시킬 전망이다. 스카이라이프는 순증가입자 증가 속도 둔화와 홈쇼핑과
의 송출계약지연으로 컨센서스를 하회하는 실적이 예상된다. 향후 미디어업종 내 차별화 포인트는
컨텐츠 판매 확대를 통한 광고 의존도 축소 여부에 달려 있으며, KBS수신료 인상 여부 및 UHD 환
경 도래가 2014년 실적 모멘텀으로 작용할 전망이다.
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