투자의견: 공격적 비중확대 보다는 선별적 투자 필요한 시점
3분기, ①드릴쉽 등 시추선 발주의 회복, ②전방인 해운시장의 반등 기대감과 같은 모멘텀에 힘입어 견조한
주가흐름 기대. 다만 업체들의 부진한 이익흐름이 주가 발목. 선가가 당장 회복되어도 15년에야 실적에 반
영. 해양, 상선업황 모두 긍정적이나, 공격적 비중확대 보다는 valuation 과 수주모멘텀을 중심으로한 선별
적 투자 필요한 시점
 Top pick- ①삼성중공업: 13년 수주목표 초과달성, 하반기 드릴쉽 수주로 성장성, 수익성에 대한 우려 말
끔히 씻어낼 듯. ②대우조선해양: 해양부문 수익성 개선, 충당금 적립 종료등으로 2014년 실적 개선 기대
감은 업종내 최고
2. 수주전망: 시추선 회복, 상선은 업황 턴어라운드 기대감 더욱 강화
①해양: 상반기=생산설비, 하반기=시추선 위주의 수주흐름 예상. 14년 인도물량에 대한 시추선 용선체결
율은 22%(4월)→50%(7월)로 상승세. 인도량 증가하는 국면임에도 용선료는 고공행진 지속. 비전통자원의
높은 불확실성과, 오일메이저들의 매장량 정체에 비춰볼 때 해양부문에 대한 급속한 투자 감소는 나타나지
않을 것. 2014년은 FLNG 시장 본격화되는 점 긍정적

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