반도체업종 OVERWEIGHT 유지

반도체업종에 대한 투자의견 OVERWEIGHT 유지 및 Top Pick 삼성전자(005930 KS, BUY, 목표주
가 190 만원), SK 하이닉스(000660 KS, BUY, 목표주가 36,000 원)유지. 삼성전자는 1Q13 이머징국
가 위주의 스마트폰 출하량이 69 백만대로 (+10% QoQ) 증가함에도 불구하고 AP 출하량 부진으로
인해 System LSI 부문 실적 부진 예상. 이로 인해 영업이익은 8.3 조원(-6%, QoQ)으로 감소 전망.
하지만 4 월 갤럭시S4 출시로 인해 2Q13 스마트폰 출하량은 79 백만대(+15% QoQ)로 증가할 것으
로 예상되고, 반도체부문 실적도 3 월 이후 공급난으로 인해 상승이 예상되는 모바일DRAM 가격으
로 인해 일부 회복되어 전사 영업이익은 9.3 조원(+12% QoQ)으로 재증가할 것으로 전망. SK 하이
닉스는 최근 지속되고 있는 PCDRAM 가격 상승으로 인해 영업이익 급증 예상. 1Q13 2,374 억원
(+335% QoQ), 2Q13 4,886 억원(+106% QoQ).

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