Top picks: 하나금융, BS 금융, 관심종목: 우리금융

은행업종 top pick 으로 하나금융과 BS 금융을 제시함. 하나금융은, 2013 년에는 외환은행 인수
이후 발생했던 각종 일회성 비용 등이 제거 또는 축소됨에 따라 향상된 이익 창출력을 보여줄
것으로 전망하는 것에 더하여, 외환은행 잔여지분 인수 관련 불확실성이 해소되었음. 외환은행을
완전 자회사 함으로써, ROE 상승을 통해 주주가치가 제고될 것이며, 중·장기적으로 규모의 경
제 달성, 이익 개선, 재무구조 및 자본비율 개선 위한 전략 수행이 한결 용이해 질 것으로 전망
됨. BS 금융은, 2013 년에도 업종 내 가장 높은 대출자산 성장률과 ROE 를 기록하는 등 펀더멘
털이 가장 견조할 전망인데, 이는 꾸준한 주가 상승을 이끌 것으로 예상함. 우리금융을 관심 종
목으로 제시하는데, 새 정부 출범 이후 민영화 작업 재개 가능성이 있는데다가, 가장 저평가된
은행주 중 하나로 은행업종 투자 심리 개선 및 밸류에이션 정상화 국면에서 주가 상승 탄력 높
을 것으로 예상되기 때문임. 또한 주요 밸류에이션 할인 요소인 자산건전성 문제가 개선추이에
있다는 점이 긍정적임.

130228-a.pdf