Top-Picks: 삼성중공업, 대우조선해양, 성광벤드

당사는 2013년 상반기 신규 수주 모멘텀 호조가 예상되는 해양설비 부문의 수주 비중이 높은 삼성
중공업, 대우조선해양(수주잔고의 65%, 72% 차지)을 선호함. 과점화된 글로벌 피팅 시장에서 견조
한 해양설비 수주 모멘텀의 지속적인 수혜가 예상되는 피팅 업체 성광벤드에 대해서도 긍정적임.
한편, 현대중공업에 대한 투자의견을 HOLD에서 BUY로 상향하는데 이는 1) FY13E P/B 0.8배의 낮
은 밸류에이션(리먼사태 당시 저점에 근접), 2) 2013년 신규 수주 회복 전망을 감안한 것임. 나아가
2012년 실적 및 수주 모멘텀 둔화 등 동사에 대한 부정적 요소는 현 주가에 이미 대부분 반영된 것
으로 판단됨. 선박엔진업체 STX엔진과 두산엔진에 대해서는 보수적입 입장을 유지하는데, 이는 선
박엔진 시장이 조선업황에 약 6-12개월 후행하여 회복되므로, 이로 인한 추가적인 실적하향 리스크
가 여전히 존재하는 것으로 보이기 때문임.

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