업종분석 리포트
건설 - M/S 게임에서 질적 성장으로
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 11-23 09:46
- 조회수 :
- 663
M/S 게임에서 질적 성장으로의 전환점, top picks는 대우건설과 삼성물산
불안한 경기상황을 감안 시 1) 기업의 본질적 변화가 시작됐고, 2) 특정 시장에 집
중하기보다 리스크 관리를 동반한 다각화 전략을 구사하며, 3) 수주보다 이익 가시
성이 높은 건설주의 선별 투자가 필요하다. 이를 고려해 자신만의 시장을 확보해
외형과 수익성 모두 상승세에 진입한 대우건설과 삼성물산을 top picks로 유지하며
현대건설을 차선호주로 제시한다. 1) 중동 M/S게임에서 질적 성장으로 회귀, 2) 유
럽 충격이 적은 아시아 등 비전통 시장 확대, 3) 저성장 우려를 이미 반영해 06년
이래 최저(평균 PER 8.8배)의 밸류에이션 고려 시 건설주에 대해 매수 유인이 있
다.
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