업종분석 리포트
정유/화학 - 2012 연간전망
- 작성자 :
- 유진투자증권
- 작성일 :
- 11-08 08:59
- 조회수 :
- 4658
- 향후 지표로 해석할 수 있는 중국의 화학제품 수입 동향이 2012년 7월부터 증가 반전하여 중국 합성수지 수입량이 레벨업 되었다. 중국
합성수지 수입량은 2012년 11월부터 우상향하며 레벨업 된 수입 추이를 이어갈 전망이다. 1)과거 국경절 이후 연말까지 중국 수입이 증
가했던 흐름과 2)중국의 낮은 재고 레벨, 3)미국과 중국의 지도부 교체 후 정책에 대한 기대가 반영될 것으로 예상하기 때문이다.
- 하지만 석유화학주에 대한 투자전략은 Bottom up보다 Top down 투자전략을 제시한다. 화학 시황의 변수가 2012년과 마찬가지로 공급
이 아닌 수요에 달려있기 때문이다. 이에 따라 석유화학에 대한 본격적인 비중확대는 화학 수요 증가를 확인할 수 있는 중국, 미국의 정책
발표 이후로 추천한다.
- 2013년 정유화학 투자전략은 이중전략(double strategy)을 추천한다.
121108-a68.pdf