1) 패널 : LCD 단기 조정 구간

- 실적 서프라이즈 시현한 LG디스플레이 주가는 한 주간 3% 하락했다. 하반기 실적 호조 가능성 높아지면서 2021년 실적 추정치는 추가 상향 조정 되었으나 주가는 지지부진하다. 실제 LG디스플레이의 2021년 EPS 성장률 컨센서스는 한달 전 +1,479%에서 8월 초 현재 +1,717%로 상향 됐지만 주가는 지난 한 달간 10% 하락했다. 시장은 이미 2022년을 Pricing 하고 있기 때문에 2분기 및 하반기 호실적에 대한 기대감보다 디스플레이 업황이 2022년에는 Peak-out 할 것이라는 우려가 주가를 누르고 있는 상황이다.
- LCD 부문의 경우 지난 10년간 패널 가격 하락 싸이클 중 가장 짧은 싸이클 조차 13개월이었기 때문에, 시장은 2022년 지속적인 패널 가격 하락 우려를 반영해 패널 메이커들의 2022년 EPS 성장률 컨센서스는 LG디스플레이 -15%, AUO -30% 에 형성돼있다. 최근 LCD 상승 싸이클이 예상보다 길어지면서 2021년 실적 추정치가 올라갔지만 2022년 추정치는 제자리 머물면서 AUO의 2022년 감익 예상폭은 더욱 확대되는 모습이다.

유기 재료 업체 수혜 지속.pdf